Las acciones de Credit Suisse no encuentran fondo. Esta mañana se desplomaron hasta un nuevo mínimo intradía en Europa, cotizando al equivalente de 2,79 dólares, más de un 6% por debajo de su cierre anterior. Credit Suisse, por desgracia, es un G-SIB (Banco de importancia sistémica mundial) que está interconectado a través de derivados con los megabancos de Wall Street. Dada esta realidad, cabría esperar que los precios de las acciones de otros megabancos se hundieran junto con los de Credit Suisse. El hecho de que esto no está ocurriendo es, cuando menos, misterioso.
Por Pam Martens y Russ Martens
Las acciones de Credit Suisse no encuentran fondo. Esta mañana se desplomaron hasta un nuevo mínimo intradía en Europa, cotizando al equivalente de 2,79 dólares, más de un 6% por debajo de su cierre anterior.
Lo que ha provocado el continuo éxodo de las acciones de Credit Suisse es la creciente preocupación de que el éxodo de los activos de los clientes de Credit Suisse no haya encontrado un suelo. Reuters informó esta mañana de que el regulador financiero suizo, FINMA, está investigando las declaraciones realizadas por el Presidente del Grupo Credit Suisse, Axel Lehmann, a los medios de comunicación a principios de diciembre, en las que sugería que las salidas de activos de clientes se habían estabilizado. Las matemáticas indican que no ha sido así.
Cuando Credit Suisse comunicó sus resultados a principios de febrero, su Consejero Delegado, Ulrich Koerner, dijo a los analistas de Wall Street que el 85% de las salidas de activos de clientes en el último trimestre de 2022 se habían producido en octubre y noviembre. Eso significaba que aproximadamente el 15 por ciento de las salidas se produjeron en diciembre.
Y sin embargo, Reuters informó de que Lehmann había dicho al Financial Times en una entrevista que apareció en línea el 1 de diciembre que tras las salidas de activos en octubre, éstas se habían “aplanado completamente” y “revertido parcialmente.”
En lo que respecta a las investigaciones en Credit Suisse, se trata más de una confusión que de un escándalo en toda regla. Credit Suisse ha servido de forma fiable grandes escándalos de forma regular.
A finales de marzo y abril de 2021, Credit Suisse perdió 5.500 millones de dólares por las posiciones en acciones altamente apalancadas y concentradas que estaba financiando a través de derivados trucados para Archegos Capital Management, el fondo de cobertura familiar de Sung Kook “Bill” Hwang. Archegos estalló el 25 de marzo de 2021, tras incumplir los márgenes de garantía exigidos a los bancos que financiaban sus operaciones. Un informe interno para el Consejo de Administración de Credit Suisse elaborado por el bufete de abogados externo Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison concluyó que el banco “estaba centrado en maximizar los beneficios a corto plazo y no frenó y, de hecho, permitió la voraz asunción de riesgos de Archegos.”
En octubre de 2021, Credit Suisse pagó 547 millones de dólares para llegar a un acuerdo con las autoridades penales y civiles de Estados Unidos y el Reino Unido por la concesión de un préstamo fraudulento de 850 millones de dólares en Mozambique, donde una parte significativa de los fondos se destinó a sobornos a empleados de Credit Suisse y funcionarios del Gobierno de Mozambique.
Credit Suisse también está inmerso en batallas legales por vender miles de millones de dólares de deuda de Greensill Capital a los inversores como de bajo riesgo. Greensill se declaró insolvente en marzo de 2021.
Luego vino el escándalo del “spygate”. La FINMA informó en octubre de 2021 de que Credit Suisse había participado en siete operaciones distintas de espionaje a miembros de su Consejo de Administración, antiguos empleados y terceros. (No se pueden inventar estas cosas).
Credit Suisse, por desgracia, es un G-SIB (Global Systemically Important Bank) que está interconectado a través de derivados con los megabancos de Wall Street. Dada esta realidad, cabría esperar que los precios de las acciones de otros megabancos se hundieran junto con los de Credit Suisse. El hecho de que esto no está ocurriendo es, cuando menos, misterioso. A principios de octubre del año pasado, el contagio parecía estar en pleno apogeo. Véase nuestro informe: “¡Shhh! No le diga a la Fed ni a los medios de comunicación dominantes que el contagio sistémico en los bancos de Wall Street ya está aquí”.
En los próximos días analizaremos más a fondo esta interesante situación.
Fuente:
Pam Martens, Russ Martens, en Wall Street on Parade: Credit Suisse Tanks to New Intraday Lows as Wall Street Mega Banks Mysteriously Shake Off the Contagion Effect.
