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$340 mil millones de los $454 mil millones que Mnuchin debía entregar a la Fed no se contabilizan

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Es hora de que el Congreso impida que la Reserva Federal repita su Gran Mentira de que está “haciendo todo lo posible para ser transparente”; el Congreso debe forzarla a decir los nombres y las cantidades en dólares de los beneficiarios de estos préstamos.

 

por Pam y Russ Martens

El presidente Donald Trump ha estado despidiendo perros guardianes federales a la velocidad de un tren bala. En solo un período de seis semanas entre abril y mayo, el presidente despidió a cinco inspectores generales de agencias federales. En el golpe de estado del viernes por la noche, el Fiscal General William Barr, actuando como consignatario del Presidente, destituyó al Fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, el fiscal federal que supervisa los procesamientos de los bancos de Wall Street en ese distrito. El Banco de la Reserva Federal de Nueva York, de propiedad privada, que está a cargo de la mayor parte de los programas de rescate de la Reserva Federal, también reside en ese distrito.

Barr y el presidente quieren poner a Jay Clayton, un hombre con cero experiencia como fiscal, a cargo de esa oficina. Actualmente, Clayton dirige la Comisión de Bolsa y Valores, que solo tiene poderes de aplicación civil. Clayton representó a 8 de los 10 bancos más grandes de Wall Street durante tres años antes de irse a SEC como socio de Sullivan & Cromwell.

Desafortunadamente, los perros guardianes y los fiscales son lo que más necesitan los ciudadanos estadounidenses en este momento, ya que no se contabilizan grandes sumas de dinero tanto en el Tesoro como en la Reserva Federal.

La ley de estímulo conocida como la Ley CARES fue promulgada por el Presidente el 27 de marzo de 2020. Pidió “que la suma de $ 454,000,000,000 … estuviera disponible para hacer préstamos y garantías de préstamos y otras inversiones en programas o instalaciones establecidas por la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal con el fin de proporcionar liquidez al sistema financiero que respalda los préstamos a empresas, estados o municipios elegibles”. Además, si al Tesoro le sobraba cualquiera de sus 46 mil millones de dólares que el Congreso había asignado en la Ley CARES para ayudar a las aerolíneas o las empresas de seguridad nacional, eso también se entregaría a la Fed.

La Ley CARES se aprobó hace casi tres meses al comienzo del peor trastorno económico desde la Gran Depresión. Uno hubiera pensado que la urgencia con la que el Congreso actuó para aprobar la legislación habría resultado en un rápido despliegue de $ 454 mil millones a la Reserva Federal para ayudar a apuntalar la economía.

Pero según los datos publicados el jueves pasado por la Reserva Federal, el Tesoro ha entregado solo $ 114 mil millones de los $ 454 mil millones que el Congreso asignó a la Reserva Federal. La publicación de datos del balance semanal de la Reserva Federal, conocida como H.4.1, mostró una partida titulada “Contribuciones del Tesoro a las líneas de crédito” y mostró un saldo de solo $ 114 mil millones.

Una nota al pie de la página H.4.1 explicaba exactamente qué programas de rescate de la Fed habían recibido el dinero del Tesoro:

“Cantidad de inversiones de capital en Commercial Paper Funding Facility II LLC de $ 10 mil millones, Corporate Credit Facilities LLC de $ 37.5 mil millones, MS [Main Street] Facilidades LLC de $ 37.5 mil millones, Municipal Liquidity Facility LLC de $ 17.5 mil millones, y TALF II LLC de $ 10 mil millones y protección crediticia en la Línea de Liquidez del Fondo de Inversión Mutua del Mercado Monetario de $ 1.5 mil millones”.

Eso deja $ 340 mil millones de los $ 454 mil millones no contabilizados.

El asesor económico del presidente, Larry Kudlow, explicó en una conferencia de prensa antes de la firma de la legislación, por qué la Fed iba a obtener esta gran suma de dinero. El dinero se usaría como inversiones de capital por parte de la Fed en vehículos de propósito especial que usarían el dinero como “capital que absorbe pérdidas”, lo que significa que los contribuyentes se comerían las primeras pérdidas de $ 454 mil millones. La Fed sería libre de aprovechar este dinero por un factor de 10 para crear $ 4.54 billones en programas de rescate.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo una aparición sin precedentes en el programa Today el 26 de marzo y explicó el plan de esta manera:

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“En ciertas circunstancias como la actual, tenemos la capacidad de usar esencialmente nuestras autoridades de préstamos de emergencia y el único límite será el respaldo que recibiremos del Departamento del Tesoro. Estamos obligados a obtener la seguridad total de nuestros préstamos para no perder dinero. Por lo tanto, el Tesoro pone dinero a medida que estimamos cuáles podrían ser las pérdidas … Efectivamente, $ 1 de absorción de pérdidas del respaldo del Tesoro es suficiente para respaldar $ 10 de préstamos”.

Los escritores de la legislación de la Ley CARES aparentemente esperaban que la Fed quisiera mantener en secreto algunas de sus transacciones monetarias porque la Sección 4009 de la Ley CARES suspende la Ley de Libertad de Información para la Fed y le permite llevar a cabo sus reuniones en secreto hasta que el presidente diga que la emergencia nacional de coronavirus ha terminado.

Tanto Powell como el vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Randal Quarles, han declarado en repetidas ocasiones al Congreso en audiencias que los beneficiarios de estos programas de rescate serían transparentes para el pueblo estadounidense. El martes y miércoles pasado, el presidente de la Fed, Powell, hizo sus apariciones semestrales ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara y la Banca del Senado. Dijo lo siguiente a ambos Comités con respecto a las instalaciones de rescate de emergencia de la Fed:

“Muchas de estas instalaciones han sido financiadas por la Ley CARES. Divulgaremos mensualmente los nombres y detalles de los participantes en cada instalación; montos prestados y tasas de interés cobradas; y costos, ingresos y tarifas generales para cada instalación. Aceptamos nuestra responsabilidad con el pueblo estadounidense de ser lo más transparente posible, y apreciamos que la necesidad de transparencia aumenta cuando se nos pide que usemos nuestros poderes de emergencia”.

Pero esta es la página web de la Reserva Federal que muestra las revelaciones que se están haciendo al Congreso bajo las instalaciones que la Reserva Federal ha designado como instalaciones de préstamos de emergencia bajo la Sección 13 (3) de la Ley de la Reserva Federal. Hay 11 programas en la lista. Solo tres de los programas, o el 27 por ciento del total, han proporcionado los datos de transacciones reales que muestran préstamos específicos a destinatarios específicos.

Esos programas son la Línea de Crédito de la Corporación del Mercado Secundario, que ha gastado la mayor parte de su dinero comprando fondos negociados en bolsa patrocinados por BlackRock, el administrador de inversiones que la Fed contrató para supervisar el programa; la Instalación de Liquidez Municipal, que ha otorgado un solo préstamo de $ 1.2 mil millones al estado de Illinois porque los términos son tan onerosos en este programa que se supone que está ayudando a los gobiernos estatales y locales a sobrevivir a los cierres de la pandemia; y la Instalación de liquidez del Programa de protección de cheques de pago, que proporcionó $ 5.3 mil millones o el 9 por ciento de sus desembolsos totales a un pequeño banco de Nueva Jersey que ha sido citado por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos por “prácticas bancarias inseguras o poco sólidas”.

Pero esta lista de 11 facilidades de rescate que opera la Fed no es la imagen completa. El 17 de septiembre de 2019, la Fed comenzó a otorgar cientos de miles de millones de dólares a la semana en préstamos de recompra de muy bajo costo a las unidades comerciales de los megabancos de Wall Street. Esos préstamos están en curso y actualmente se otorgan a una tasa de interés de solo 1/10 del uno por ciento de interés. Desde septiembre del año pasado, la Reserva Federal ha hecho más de $ 9 billones acumulados en estos préstamos. No ha anunciado ni una pizca de información sobre qué empresas específicas de Wall Street han recibido este dinero o cuánto recibieron individualmente.

La Fed también ha otorgado múltiples préstamos a través de su Ventana de descuento a los bancos de Wall Street. La Fed no ha revelado los nombres de estos bancos ni cuánto necesitaban para pedir prestado. La Fed aún no ha explicado cómo puede estar continuamente diciéndole al pueblo estadounidense que los bancos de Wall Street están “bien capitalizados”, mientras que necesita continuar otorgando estos préstamos de último recurso.

La Reserva Federal también ha establecido un servicio de liquidez para realizar intercambios masivos de dólares del banco central extranjero para crear liquidez para que esos bancos centrales compren activos denominados en dólares y ayuden a apuntalar los mercados. La H.4.1 del jueves pasado muestra que la instalación de intercambio de dólares tiene un saldo actual de $ 352 mil millones. El saldo de la instalación había sido tan alto como $ 449 mil millones al 27 de mayo.

De acuerdo con la auditoría de la Fed de la Oficina de Responsabilidad del Gobierno que se realizó después de la crisis financiera de 2008, este es uno de los usos de esas líneas de intercambio de dólares en ese entonces:

“En octubre de 2008, según el personal de la Junta de la Reserva Federal, la Junta de la Reserva Federal permitió que el Banco Nacional Suizo [el banco central de Suiza] usara dólares en virtud de su acuerdo de línea de intercambio para proporcionar asistencia especial a UBS, una gran organización bancaria suiza. Específicamente, el 16 de octubre de 2008, el Banco Nacional Suizo anunció que usaría los dólares obtenidos a través de su línea de intercambio con FRBNY [Banco de la Reserva Federal de Nueva York] para ayudar a financiar un SPV [Vehículo de Propósito Especial] que crearía para comprar hasta $ 60 mil millones en activos ilíquidos de UBS”.

UBS es un importante banco de inversión y una casa comercial y un jugador importante en Wall Street. Compró la gran firma de corretaje minorista de EE.UU., PaineWebber, en 2000. El UBS Dark Pool, el equivalente de una bolsa de valores poco regulada que opera internamente dentro de UBS, ha sido uno de los mayores comerciantes en acciones de bancos de Wall Street.

La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal ha puesto a la Fed de Nueva York a cargo de la mayor parte de estos programas de rescate. Sus conflictos son legión. Es hora de que el Congreso impida que la Fed repita su Gran Mentira de que está haciendo todo lo posible para ser transparente y forzarlo a decir los nombres y las cantidades en dólares de los beneficiarios de estos préstamos.

 

Preparan demanda contra 6 grandes de Wall Street por fraude de $100 billones de dólares

 

Fuente:

Wall Street On Parade — $340 Billion of the $454 Billion that Mnuchin Was to Turn Over to the Fed is Unaccounted For.

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