El Fondo Monetario Internacional, dominado por Estados Unidos, advierte de la “erosión del dominio del dólar”, señala que está aumentando el uso del yuan chino en las reservas de los bancos centrales y que las sanciones occidentales a Rusia podrían ser contraproducentes.
Por Benjamin Norton
El Fondo Monetario Internacional (FMI), dominado por Estados Unidos, ha reconocido que la hegemonía del dólar está en franco retroceso.
Al mismo tiempo, la moneda china, el yuan o renminbi, está creciendo lentamente en influencia, junto con otras monedas, según el FMI.
En el año 2000, aproximadamente el 70% de las reservas mundiales de divisas se mantenían en dólares estadounidenses. En 2021, esa cifra se había reducido a algo menos del 60%.
Mientras tanto, el FMI señaló que hay un aumento de “monedas no tradicionales” de países más pequeños que se mantienen en las reservas internacionales.
Estados Unidos tiene poder de veto sobre las decisiones del FMI, y la institución es conocida por actuar como instrumento de influencia política estadounidense.
El economista Michael Hudson ha explicado que “el FMI fue creado como un brazo de la política exterior de Estados Unidos”, y que Washington ha convertido históricamente el fondo en un arma “para utilizar el apalancamiento de la deuda con el fin de obligar a otros países a imponer la austeridad a sus poblaciones, y para decir esencialmente que controlaremos el gobierno que tienes, porque si tu gobierno hace algo que a los funcionarios de Estados Unidos no les gusta, simplemente vamos a asaltar tu moneda, forzar la austeridad en ti, y serás expulsado del poder”.
El FMI ha ayudado a mantener el dólar estadounidense como la moneda de reserva mundial de facto desde que el fondo fue creado en el Acuerdo de Bretton Woods de 1944.
Hudson demostró en su libro “Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire” que Washington ha utilizado el poder de este estatus de moneda de reserva mundial para hacer que otros países paguen sus guerras.
Pero el poder del dólar se está erosionando, e incluso el FMI ha empezado a reconocer públicamente este hecho.
El FMI reconoce la “erosión sigilosa del dominio del dólar” y el ascenso del yuan chino
El Fondo Monetario Internacional publicó el 24 de marzo un documento de trabajo titulado “The Stealth Erosion of Dollar Dominance: Diversificadores activos y el auge de las monedas de reserva no tradicionales”.
El informe documenta “una disminución de la participación del dólar en las reservas internacionales desde el cambio de siglo”, ya que los bancos centrales de todo el mundo diversifican cada vez más sus tenencias.
El estudio señala que esta “disminución de la participación del dólar no ha ido acompañada de un aumento de la participación de la libra esterlina, el yen y el euro, otras monedas de reserva de larga data y unidades que, junto con el dólar, han constituido históricamente los Derechos Especiales de Giro del FMI”.
En cambio, “el desplazamiento del dólar se ha producido en dos direcciones: una cuarta parte hacia el renminbi chino, y tres cuartas partes hacia las monedas de países más pequeños que han desempeñado un papel más limitado como monedas de reserva”.
Los investigadores describen esta “evolución del sistema internacional de reservas en los últimos 20 años” como un “alejamiento gradual del dólar”.
El documento de trabajo del FMI explicaba que “el descenso de la cuota del dólar ha ido acompañado de un aumento de la cuota de lo que denominamos monedas de reserva no tradicionales, definidas como monedas distintas del dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la libra esterlina”.
Además del yuan chino, algunas de estas “monedas no tradicionales” que están adquiriendo mayor protagonismo son el dólar canadiense, el dólar australiano, el won coreano, el dólar de Singapur y la corona sueca.
En el año 2000, más del 98% de las reservas internacionales de divisas se mantenían en las “cuatro grandes” monedas hegemónicas: el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la libra esterlina. Menos del 2% de las reservas se mantenían en lo que el FMI llama “monedas no tradicionales”.
Pero en 2021, la proporción de monedas no tradicionales se había disparado al 10%, y todo indica que esta cifra no hará más que crecer.
El informe del FMI señala que este “cambio tiene una base amplia”, identificando 46 bancos centrales que han estado diversificando sus tenencias con monedas no tradicionales.
Es poco probable que el euro desafíe la hegemonía del dólar estadounidense. El artículo señalaba que “el euro ha ganado poco terreno como moneda de reserva desde su creación en 1999”, permaneciendo relativamente estático en torno al 20% de las reservas mundiales.
Sin embargo, “aunque el renminbi ha ganado algo de terreno, sigue estando a leguas del dólar como forma de reservas internacionales”, añadían los investigadores, con una nota de cautela.
El documento de trabajo es obra de Barry Eichengreen, profesor de economía de la Universidad de California, Berkeley, junto con los economistas del FMI Chima Simpson-Bell y Serkan Arslanalp.
Su estudio concluye que, aunque el dominio del dólar estadounidense está lejos de terminar, y ciertamente no terminará de la noche a la mañana, su poder está disminuyendo.
Las sanciones occidentales a Rusia debilitan la hegemonía del dólar estadounidense
Un alto funcionario del Fondo Monetario Internacional hizo comentarios que reflejan este cambio histórico, en un informe del Financial Times, titulado “Las sanciones a Rusia amenazan con debilitar el dominio del dólar estadounidense, dice el FMI”.
El importante periódico británico entrevistó a la primera subdirectora gerente del FMI, Gita Gopinath, y escribió que las aplastantes sanciones occidentales impuestas a Rusia por su invasión de Ucrania, “incluidas las restricciones a su banco central, podrían fomentar la aparición de pequeños bloques monetarios basados en el comercio entre grupos de países separados”.
La alta funcionaria del FMI admitió que “la fragmentación a un nivel más pequeño es ciertamente muy posible”, aunque añadió que el dólar estadounidense “seguiría siendo la principal moneda mundial incluso en ese panorama”.
El directivo del FMI reconoció que el mundo “podría ver algunas tendencias de lento movimiento hacia otras monedas que desempeñan un papel más importante [en los activos de reserva]” en poder de los bancos centrales de los países.
“Ya lo estamos viendo con algunos países que están renegociando la moneda en la que se les paga por el comercio”, añadió Gopinath.
Las sanciones occidentales a Rusia -uno de los mayores exportadores mundiales de petróleo, gas, trigo y fertilizantes- han obligado a los socios comerciales de Moscú a buscar mecanismos de pago alternativos.
A pesar de las sanciones, la Unión Europea sigue recibiendo el 40% de su gas natural de Rusia. Y el Kremlin ha exigido que Europa pague por este gas en rublos rusos.
China y Rusia también han avanzado en el impulso de su comercio bilateral en las monedas de la otra parte.
Las sanciones occidentales han empujado a las instituciones financieras rusas, tanto a los bancos estatales como a los privados, a animar a sus clientes a abrir cuentas en yuanes chinos.
Bangladesh ha dicho que está considerando utilizar el yuan para eludir las sanciones y seguir comerciando con Rusia.
Incluso la India, que tiene un gobierno de derechas y proestadounidense, ha creado un mecanismo de pago alternativo utilizando rupias y rublos, para eludir las sanciones de Washington.
Sin embargo, el FMI ha tenido cuidado de no exagerar la caída de las tenencias de dólares estadounidenses en las reservas internacionales.
Gopinath, el funcionario del FMI, predijo que “el dominio del dólar se mantendrá por un tiempo”.
Aunque la hegemonía del dólar no va a desaparecer repentinamente, cada vez tiene más rivales.
Por qué las sanciones de Washington a Moscú destruirán a Europa, no a Rusia
Fuente:
Multipolarista: IMF admits US dollar hegemony declining, due to rise of Chinese yuan, sanctions on Russia.
