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Blackrock se posiciona en el mercado de la plata con acciones de PSLV —¿cuáles son las implicaciones?

¿Qué se requiere para que el precio de la plata se dispare? Muchos sostienen que la participación de los inversionistas es clave en este proceso. Si ese es el caso, la semana pasada se produjo un avance significativo en esa dirección. El fondo de inversión BlackRock se ha posicionado de manera destacada en el mercado de la plata mediante la adquisición de PSLV de Sprott. ¿Cuáles son las implicaciones de esto?

 

Por Mente Alternativa

El 12 de mayo de 2023, BlackRock Inc. presentó el formulario 13F-HR, en el cual se revela que posee 20.588.235 acciones de Sprott Physical Silver Trust – Units (US:PSLV), con un valor de 171.705.880 USD al 31 de marzo de 2023 (1). Anteriormente, el 13 de febrero de 2023, BlackRock había presentado otro formulario 13F-HR en el que revelaba la posesión de 9.177.038 acciones de Sprott Physical Silver Trust – Units. Esto implica un cambio en las acciones del 124,35% durante el trimestre.

El Fideicomiso de Plata Física Sprott (PSLV) es una entidad de inversión que se dedica a operar en los mercados de materias primas, centrándose principalmente en lingotes físicos de plata que cumplen con los estándares London Good Delivery. El propósito de este fideicomiso es ofrecer a los inversionistas una opción segura, conveniente y con cotización en bolsa para aquellos interesados en poseer lingotes físicos de plata, evitando los inconvenientes que suelen acompañar a la inversión directa en este tipo de activos. La gestión del fideicomiso está a cargo de Sprott Asset Management LP.

 

¿Cuál es el contexto actual respecto a este mercado?

PSLV cuenta con una flotación considerable, aunque aún no se encuentra ampliamente en manos de instituciones. La razón por la cual no es tan líquido como otros activos radica en la dificultad de entrar y salir fácilmente de él. Actualmente, no cuenta con opciones asociadas, lo cual tiene diversas implicaciones, siendo la más lógica que la falta de opciones vinculadas impide cubrir una posición en corto. Dado que se trata de un activo físico, no es posible crear opciones, derivados ni derechos sobre plata que no se posee.

BlackRock está invirtiendo en un activo físico en vez de en su propio fondo iShares Silver Trust (SLV). Esto significa que PSLV podría empezar a tener una prima mayor que el propio SLV, pero en conjunto se puede esperar que la prima entre PSLV y SLV suba.

 

¿Qué implicaciones tiene la compra de PSLV por parte de BlackRock?

Según el analista Vince Lanci (2), las implicaciones inmediatas de la compra de PSLV por parte de BlackRock serán:

  1. Una mayor aceptación institucional, que conduce a
  2. Mayor interés de los inversores, lo que conduce a
  3. Una mayor conciencia de las ventajas del papel físico.

Desde una perspectiva institucional, se permitirá un interés más amplio por la plata física y es probable que aumente la adopción de metales preciosos por parte de pensiones, estados y entidades internacionales. También prevé una revalorización de los precios en consonancia con la rareza y el uso industrial de la plata.

Este movimiento significa un enfoque más maduro por parte de los inversores institucionales y destaca la conexión entre la plata y las iniciativas de energía solar/red cero. Asimismo, podrían surgir nuevos productos para divulgar la creciente concienciación sobre la plata física.

 

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Notas a pie de página

1. Fintel: BlackRock Inc. informa de un aumento del 124,35% en la propiedad de PSLV / Sprott Physical Silver Trust – Units. 12 de mayo de 2023.

2. Arcadia Economics: Vince Lanci: Blackrock Takes Large Silver Position In PSLV. 22 de mayo de 2022.

 

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